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　　去年年底以來，國家相關部委針對信託行業陸續推出了一系列主幹性、基礎性BG大遊APP下載、引領性的監管制度與政策。如2024年12月11日國家金融監管總局北京監管局、北京市規劃自然資源委會聯合發布《關于做好不動產信託財產登記工作的通知（試行）》（京金發〔2024〕337號）、2025年1月30日國辦函〔2025〕14號《國務院辦公廳轉發金融監管總局〈關于加強監管防範風險推動信託業高質量發展的若幹意見〉的通知》、4月10日國家金融監管總局北京監管局、北京市市監局聯合下發《關于做好股權信託財產登記工作的通知（試行）》（京金發〔2025〕40號）、4月11日國家金融監管總局發布《信託公司管理辦法（修訂征求意見稿）》，其間國務院國資委還內部發布了針對央企金融單位的發展指導意見坐在木棒開始加熱。

　　在如此短期之內，出台如此密集的重大政策，在中國信託業發展史上絕無僅有。一方面意味著信託行業的政策環境已經發生確定性變化，另一方面意味著行業內所有信託公司必然要發生根本性轉變以適應新的環境。

　　業內普遍的觀點是，從2018年的資管新規開始，我國信託行業步入第七次重大調整和整頓並時至今日，持續時間之長、波及範圍之廣、行業影響之大前所未有。

　　前六次整頓中持續時間最長不過3年左右，而此次已有7年之久，顯示出一是行業的變化令人猝不及防，二是監管者也在“摸著石頭過河”，疊加以國民經濟週期的波動，行業發展一時面臨著較大的發展困境。有的信託公司因淪為大股東的套錢工具，隨著股東爆雷而岌岌可危；有的信託公司因地產業務比重過大，隨著地產週期的低迷而無可自拔；有的信託公司因據守“信託三板斧”，隨著宏觀政策的調整而無所適從。信託業從原來除銀行業以外規模第二大的金融子行業，有被邊緣化的趨勢，甚至被娛樂化、妖魔化。

　　在如此情況下，信託行業亟需一鎚定音式的國家政策去肯定、規範、支持和鼓勵。因此國辦函〔2025〕14號文中開篇首句“信託業是我國金融體系的重要組成部分，在服務實體經濟和人民美好生活方面具有重要作用”的論斷，充分肯定了信託業存在的積極意義和正面價值，一掃近年籠罩在信託行業清理整頓坐在木棒開始加熱、破產重整BG大遊APP下載、爆雷出險的壓抑氛圍，令人振奮，令人期待。

　　相較于前期信託行業見縫插針的“通道”業務、藏污納垢的“資金池”業務、簡單粗暴的信用中介業務，監管部門、社會經濟更需要腳踏實地為產業服務、為百姓解決現實問題的“高質量”信託產品。信託公司正從具有資金融通功能的金融機構，向具有金融功能的服務機構轉變。

　　1、低風險，不爆雷，不惹事。低風險將是下一階段信託發展的基本要求，如果更多發展服務信託，那麼信託產品的風險性就將大大降低，自然就不易發生監管最頭疼的輿情、群體事件坐在木棒開始加熱。當然因為風險降低，信託公司的收益性也將大大降低，從前發行一個產品年信託報酬過億的掙快錢年代將一去不復返。

　　2、直接服務實體經濟。“脫實向虛”是大忌，資金在不同金融機構中通過各種“通道”繞著監管走，搞得宏觀調控政策都不能精準施策，央媽放的水部分被“通道”疏散掉了，落不到焦渴的實體經濟中去，這種信託業務自然不會得到監管的支持。

　　3、更多服務所屬產業集團主業。這主要是國務院國資委對央企所屬信託的要求。既然是產融結合，信託公司就不能僅僅上交利潤了事BG大遊APP下載，還得確實為央企主業的發展服務，體現出金融支持產業的更豐富價值內涵。國務院國資委同時也擔心，信託公司市場業務佔比過高，有朝一日也會將市場風險帶進央企集團，近期被託管的ZH信託就是案例。

　　4、規範管理，守住受託人的定位。一些民營信託爆雷的重要原因就是內部管理混亂，股東把信託公司當成提款機，老板一聲令下就可以把其“好朋友”、“好哥們”的垃圾資產包裝成產品，然後再用信託公司的金融信用換成真金白銀。如果信託公司站在受託人的位置，為委託人服務，而不是為融資人服務，這樣關系自然就順了。

　　5、積極創新，穩健創新。對于創新的態度，監管的心態一直是比較復雜的，既怕不創新，又怕亂創新，畢竟信託業的“創新”能力是有目共睹且經過歷史證明的，因此“守正創新”成為監管諄諄教導的口頭禪。

　　6、服務外部效應。外部經濟性是經濟學中的概念，是指主體的行為使他人或社會受益，但受益者無需支付相應成本的現象。信託公司要獲得更好的社會效益就不能一頭扎進錢眼裡，還要兼顧公益慈善、綠色低碳、扶貧助困等領域，體現出金融的政治性、人民性坐在木棒開始加熱。

　　7、減量提質。就像某些超大城市提出的口號一樣，監管普遍對信託公司的期待是“減量提質”，單個信託公司的系統重要性別做那麼大，規模小點出了問題也好收拾，行業影響會小些，風險外溢性也不會那麼強。

　　任何時代，看清形勢BG大遊APP下載，順應趨勢都是明智之舉BG大遊APP下載。當前，在老兵看來，信託公司可以順著以下潮流激流勇進：

　　1、順著經濟週期做。目前中國經濟週期下的典型特征有兩個，一是出清，舊經濟形態下的產業在離場；二是轉型，面向新質生產力的結構性調整在加速。這種環境下，特殊資產業務、共益債項目、破產清算企業的託管業務、後地產週期的相關業務都方興未艾大有可為。

　　2、順著監管意圖做。老百姓講話：“辦事不由東，萬事皆成空”。作為持牌金融機構，跟著監管機構的指揮棒走是本分，新時代下合規風險就是實質風險，經營的確定性和穩定性遠比給監管一個驚喜重要。瞄準五篇大文章，盯住信託三分類，信託公司運用好財產獨立、風險隔離的法律工具，挽起褲腿腳踩泥土，做強服務信託，服務實體經濟，服務美好生活才是監管所喜聞樂見的。

　　3、順著科技變革做坐在木棒開始加熱。現在的AI浪潮剛剛開始，伏蛇千裡，對社會的影響將無遠弗屆，對未來的影響將深不可測。信託公司一方面在管理上要大量引入AI體系，很多運營類工作必將被AI替代，很多市場、客戶分析類工作有了AI的襄助如虎添翼，另一方面信託公司也可發揮配置器的作用，將更多的社會資源引入、助力、推進AI的深刻變革。

　　4、順著國之大者做。目前最大的國之大者在于中華民族的偉大復興，在于地緣政治的波譎雲詭。順著這個思路，關稅衝突後的國內大消費市場，先進制造的國產替代都是戰略方向，圍繞“硬科技”發展是硬道理。

　　5、順著資本市場做。資本市場亦是國之重器，發揮著重要的資產定價、直接融資和財富夢想的作用。中國最優秀的企業在K線上起舞，中等收入以上百姓幾乎都有直接或間接參與股市，監管部門幾乎前所未有地期望股市企穩、慢牛。信託公司曾經並非資本市場主力，目前也多是證券信託的服務機構，而今後不排除信託公司也要在權益、固收、直投、FOF等產品上和證券公司、基金公司掰掰手腕。大遊，BG大遊官網入口金融行為BG大遊。